SDR es ... Derechos especiales de giro

SDR es una abreviatura del nombre en inglés,que en ruso suena como "derechos especiales de giro" (SDR). Los DEG se consideran una moneda sintética y un activo de reserva internacional emitido por el FMI y utilizado para garantizar las relaciones financieras entre sus miembros. En esta moneda, se establecen reservas y se otorgan préstamos. Según las estadísticas de marzo de 2016, hay aproximadamente 204,1 mil millones de DEG.

Apariencia y propósito

Aparecieron derechos especiales de giro (SDR, SDR, SDR)en 1969 en el contexto del sistema monetario de Bretton Woods. Para mantener un tipo de cambio estable de sus unidades monetarias, los países necesitaban reservas. Sin embargo, el volumen de suministro internacional de oro y dólares no fue suficiente. La confianza en la moneda estadounidense podría verse menoscabada al comenzar a imprimir nuevos billetes. Por lo tanto, se decidió crear un nuevo activo de reserva.

SDR: este es solo el eslabón perdidoEl sistema de Bretton Woods. Sin embargo, este último se desintegró pronto. La mayoría de los países cambiaron a un régimen de tipo de cambio flotante. Bajo el nuevo sistema de Jamaica, el SDR no es un mecanismo vital. El desarrollo del dinero y los mercados de capital permitió a muchos países acumular reservas significativas en moneda extranjera.

Sin embargo, el SDR no es una reliquia del pasado.Continuaron existiendo y tuvieron un impacto significativo en el alivio de las consecuencias de la crisis financiera mundial. En 2009, para aumentar la liquidez del sistema económico mundial, se emitieron DEG por valor de $ 182,6 mil millones. Complementaron las reservas oficiales de los miembros del Fondo Monetario Internacional, que sufrieron durante la crisis financiera.

No se puede decir que el DEG sea una moneda o un requisito del FMI. Sus titulares pueden recibir unidades monetarias de libre uso a cambio de ellos utilizando dos mecanismos:

1. Intercambio entre miembros del FMI, que se produce de forma voluntaria.
2. Adquisición de DEG por parte de los países con fuertes posiciones externas entre los países que necesitan crédito.

Como SDR es una moneda sintética, no espuede ser utilizado por individuos en la vida cotidiana. Sin embargo, sirve para los asentamientos no solo dentro del FMI, sino también para una serie de organizaciones internacionales (BIS, EBC y otros bancos regionales de desarrollo).

Monedas en la composición

Inicialmente, el costo de los derechos especialesel préstamo fue fijado en oro. Un SDR fue equivalente al precio de 0.88871 gramos de este metal. La tasa de SDR para dólares estadounidenses se determinó como 1: 1. Después del colapso del sistema de Bretton Woods en 1973 y la sustitución de su valor jamaiquino, el DEG comenzó a calcularse sobre la base de una cesta de monedas. Inicialmente, consistía en el dólar estadounidense, el euro, el yen y la libra esterlina. Más recientemente, agregaron un yuan. Los cambios ocurrieron el 1 de octubre de 2016. Ahora la tasa de DEG se determina sobre la base de las siguientes participaciones de peso:

• el dólar estadounidense: 41.73%.
• euro - 30.93%.
• yuan - 10.92%.
• el yen japonés - 8.33%.
• Libra esterlina británica - 8.09%.

El costo de los DEG se publica todos los días en el sitio web oficial del FMI. Su cálculo se lleva a cabo sobre la base de las cuotas de peso de la canasta en base a las tasas fijadas al mediodía en la Bolsa de Londres.

Lista de monedas que determinan el valorlos derechos especiales de giro son necesariamente reevaluados cada cinco años por el Directorio Ejecutivo del FMI o antes, si esto es necesario mediante el cambio de las condiciones del sistema mundial. La última innovación fue la inclusión en la canasta del yuan chino. La próxima revisión de su composición está programada para 2021.

Interés en derechos especiales de giro

La tasa de SDR es la base para calcular la cantidadpagos a los préstamos del FMI. También determina el interés que se paga a los Estados miembros por sus tenencias en derechos especiales de giro y se aplica a las reservas distribuidas.

La tasa se calcula semanalmente en base aInterés representativo promedio ponderado de instrumentos de deuda con un plazo de amortización a corto plazo en los mercados de divisas de las monedas que componen la cesta.

Distribución del activo financiero

El volumen de DEG en las cuentas de los miembros del FMI es proporcional a sucuota en la organización. Por lo tanto, cada país recibe a su disposición un activo de reserva internacional, que no está asociado con costos adicionales.

El mismo mecanismo de asignación de los derechos de endeudamientoes autofinanciado El interés que se acumula en los estados con tenencias excesivas en realidad recae sobre los miembros del FMI que los utilizan. Sin embargo, los titulares de DEG no son solo miembros del Fondo Monetario Internacional, sino también otras organizaciones del tipo correspondiente. Entre ellos, por ejemplo, el Banco Central Europeo. Los titulares designados pueden usar los DEG como parte de las transacciones entre ellos o con los países miembros del FMI.

Compra y venta de SDR

El FMI realizó tresdistribución de SDR. La cantidad total de la primera fue 9.3 billones. Esta distribución se llevó a cabo desde 1970 hasta 1972. La próxima vez que se tomó la decisión sobre la reposición de los activos de reserva en 1979. El monto total de la segunda asignación fue de 12,1 mil millones. Fue producido de 1979 a 1981. Luego, durante muchos años, las reservas de DEG se mantuvieron en el mismo nivel.

Durante casi 30 años después de esto,el plazo decidió que no era necesario este paso. Sin embargo, el 28 de agosto de 2009, en el contexto de la crisis financiera mundial, se realizó una tercera distribución. Luego se emitió un número sin precedentes de SDR. La cantidad total fue de 161,2 mil millones. Además, dos semanas antes de eso, se previó una reposición adicional de reserva única de $ 21.5 mil millones. Cabe señalar que hasta 2009, más de una quinta parte de los miembros del FMI (los que se unieron a la organización después de 1981) nunca recibieron asignaciones de DEG.

Perspectivas y el papel de China

En 2016, el Banco Mundial desarrolló un programabonos para el mercado interno de China. Los documentos están nominados en SDR y están destinados a inversores institucionales. El Banco Mundial organizó este programa junto con los principales bancos chinos. La cantidad total del programa es de 2 mil millones de DEG. A principios de este año (desde el 1 de octubre), el yuan se incluyó en la canasta de monedas sintéticas emitida por el FMI. Ahora SDR no es solo la libra esterlina, el yen japonés, el euro y el dólar estadounidense.

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